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银保监、央走就《关于规范现金管理类理财产品 管理相关事项的知照照顾》答记者问

作者:admin  时间:2021-06-13 13:33  人气:188 ℃

为添强对商业银走及理财公司现金管理类理财产品(以下简称现金管理类产品)的监督管理,促进现金管理类产品营业规范健康发展,依法珍惜投资者相符法权好,银保监会、人民银走发布了《关于规范现金管理类理财产品管理相关事项的知照照顾》(以下简称《知照照顾》)。银保监会、人民银走相关部分负责人就相关题目回答了记者挑问。

一、《知照照顾》公开征求偏见的情况如何?

《知照照顾》于2019年12月27日至2020年1月13日向社会公开征求偏见。征求偏见过程中,金融机构、走业自律机关、专科机议和社会公多给予了普及关注。银保监会对逆馈偏见逐条进走分析钻研,足够接收科学相符理偏见,并对相关条款进走修改完善。

在投资荟萃度方面,采纳市场机构逆馈偏见,结相符监管实践和货币市场基金监管规定,将每只现金管理类产品投资于主体名誉评级为AAA的联相符商业银走的银走存款、同业存单占该产品资产净值的比例,从“相符计不得超过10%”调整为“相符计不得超过20%”。在过渡期竖立方面,比照《关于规范金融机构资产管理营业的请示偏见》(以下简称资管新规)过渡期顺延1年的精神,将过渡期截止日设定为2022岁暮,促进相关营业稳定过渡。

对于市场机构挑出的扩大投资周围、放宽估值核算规定、降矮监管标准等偏见,考虑到不相符资管新规、理财新规请求,并且与货币市场基金监管请求纷歧致,为维护市场公平竞争、提防监管套利,此类偏见未予采纳。

二、制定出台《知照照顾》的背景是什么?

现金管理类产品是指仅投资于货币市场工具,每个营业日可办理产品份额认购、赎回的银走或理财公司理财产品。2018年4月27日,人民银走、银保监会、证监会、表汇局说相符发布资管新规,清晰了资管产品的联相符监管规则,请求资管产品坚持公允价值计量原则,鼓励行使市值计量。2018年7月20日,人民银走发布《关于进一步清晰规范金融机构资产管理营业请示偏见相关事项的知照照顾》(以下简称添添知照照顾),规定“过渡期内,银走的现金管理类产品在厉格监管的前挑下,暂参照货币市场基金的‘摊余成本+影子定价’手段进走估值”,首次挑展现金管理类产品概念,请求进走厉格监管,并批准此类产品在必定条件下采用摊余成本计量。

根据资管新规及其添添知照照顾、《商业银走理财营业监督管理手段》(以下简称理财新规)、《商业银走理财子公司管理手段》(以下简称《理财子公司手段》)等相关规定,银保监会、人民银走特意制定现金管理类产品监管规定,细化监管请求。与货币市场基金相通,现金管理类产品面向社会公多公开发走,批准投资者每日认购赎回,容易因大周围荟萃赎回引发起伏性风险,风险表溢性强。自2018年7月添添知照照顾发布以来,现金管理类产品周围添长较快。

制定《知照照顾》是落实资管新规、理财新规和《理财子公司手段》等制度请求的详细举措,有利于规范现金管理类产品营业运作,防止不规范产品无序添长和风险累积,安详市场预期,推动营业规范可不息发展。

三、《知照照顾》制定的总体原则是什么?

《知照照顾》制定主要遵命了以下原则:一是足够借鉴国内表同类资管产品的监约束度,确保与货币市场基金等同类产品监管标准保持相反,促进公平竞争,提防监管套利。二是清晰永远制度安排,促进相关营业和金融市场稳定运走。《知照照顾》足够考虑机构承受能力,郑重竖立过渡期,有利于安详市场预期,清除不确定性,提防银走在过渡期终结前荟萃抛售资产展现断崖效答。三是细化现金管理类产品管理请求,提防单体机议和编制性风险。《知照照顾》清晰现金管理类产品监管标准,深化营业规范管理,添强银走及理财公司经营的相符规性和郑重性,推动银走存量营业有序整改和理财公司“雪白首步”,避免营业无序发展,提防湮没编制性风险。

四、《知照照顾》在现金管理类产品的投资管理方面有哪些规定?

一是规定产品投资周围。现金管理类产品答当投资于现金,期限在1年以内(含1年)的银走存款、债券回购、中央银走票据、同业存单,盈余期限在397天以内(含397天)的债券(包括非金融企业债务融资工具)、在银走间市场和证券营业所市场发走的资产声援证券等货币市场工具。不得投资于股票;可转换债券、可交换债券;以按期存款利率为基准利率的浮动利率债券,已进入末了一个利率调整期的除表;名誉等级在AA+以下的债券、资产声援证券等金融工具。

二是规定投资荟萃度请求。别离对每只现金管理类产品投资于联相符机构的金融工具、有固按期限银走存款、主体评级矮于AAA机构发走的金融工具,以及通盘现金管理类产品投资于联相符银走存款、同业存单和债券等,挑出了比例控制。

五、《知照照顾》在起伏性和杠杆管控方面有何规定?

一是添强投资组相符起伏性管理。规定现金管理类产品持有高起伏性资产比例下限和起伏性受限资产比例上限。二是添强杠杆管控。请求现金管理类产品的杠杆程度不得超过120%。三是添强久期管理。控制投资组相符的平均盈余期限不得超过120天,平均盈余存续期限不得超过240天。四是深化投资者松散程度。对单一投资者持有份额超过50%的现金管理类产品,请求在出售文件中进走足够吐露及标识,不得向幼我投资者公开发售,避免不公平对待幼我投资者;对前10名投资者荟萃度超过20%及50%的现金管理类产品,欧宝资讯进一步挑高投资组相符久期、起伏性资产持有比例等监管请求。五是添强融资营业管理。请求添强产品同业融资的起伏性、营业对手和操作风险管理,针对买入返售营业质押品采用科学相符理估值手段,郑重确定质押品扣头系数等。

六、《知照照顾》在估值核算方面有哪些规定,对采用摊余成本法进走核算的现金管理类产品的周围有何规定?

《知照照顾》清晰了现金管理类产品“摊余成本+影子定价”的估值核算请求,请求银走及理财公司依照公允价值进走影子定价,对摊余成本法计算的资产净值公允性进走评估,并根据影子定价和摊余成本法确定的资产净值之间的偏离程度,采取响答调整措施。

《知照照顾》足够借鉴货币市场基金周围与其风险准备金挂钩的做法,同时结相符理财营业实际情况,相符理设定行使摊余成本法核算的现金管理类产品周围上限。银走方面,联相符商业银走采用摊余成本法进走核算的现金管理类产品的月末资产净值,相符计不得超过其通盘理财产品月末资产净值的30%。理财公司方面,联相符理财公司采用摊余成本法进走核算的现金管理类产品的月末资产净值,相符计不得超过其风险准备金月末余额的200倍。理财公司成立初期,未积累有余风险准备金之前开展的现金管理类产品营业周围,银保监会将采取措施妥善安排。上述政策安排足够参考了现在银走及理财公司营业近况,避免对现有营业运作产生壮大影响。

七、《知照照顾》在认购赎回和出售管理方面有哪些规定?

一是添强认购赎回管理。对于产品认购,请求郑重确认大额认购申请,相符理控制产品投资者结构;对于产品赎回,请求添强对巨额赎回的管控,针对详细情形清晰强制赎回费用、延期办理局部赎回申请或者延缓支付赎回款项等措施。二是添强出售管理。出售现金管理类产品,答添强投资者正当性管理,足够吐露新闻和展现风险,不得宣传或者准许保本保收入,不得夸大或者单方宣传现金管理类产品的投资收入或者以前业绩。

八、《知照照顾》在声援银走添添资本方面有何政策安排?

《知照照顾》批准现金管理类产品依法相符规投资银走资本添添债券。对于存量,银走及理财公司答以《知照照顾》发布日为基按期点,依照“新老划断”原则,厉格锁定现金管理类产品投资的存量银走永续债、二级资本债,批准持有至到期,但不得再新添投资不同规资产。对于添量,依据会计准则界定为债性,且盈余期限、评级等已足《知照照顾》各项请求的银走资本添添债券,现金管理类产品能够相符规投资。此表,《标准化债权类资产认定规则》已将债性的银走永续债认定为标准化债权类资产,银走及理财公司发走的理财产品均可相符规投资。

下一步,金融管理部分将不息在完善银走资本添添债券市场化机制建设等方面添强配相符,形成相符力,优化市场定价机制,引导保险资管、养老理财等永远资金相符理对接银走资本添添债券添量发走需求,升迁市场广度和深度。

九、《知照照顾》关于过渡期有何安排?

为确保稳定过渡,《知照照顾》足够考虑对银走、理财公司经营和金融市场的湮没影响,相符理竖立过渡期,根据存量现金管理类产品资产组相符实际情况,比照资管新规过渡期顺延1年的精神,清晰过渡期自《知照照顾》实走之日首至2022岁暮,促进相关营业稳定过渡。

过渡期内,新发走的现金管理类产品答当相符《知照照顾》规定;对于不相符《知照照顾》规定的存量产品,银走及理财公司答当依照资管新规、理财新规和《知照照顾》请求实走整改。过渡期终结之后,银走及理财公司不得再发走或者存续不相符《知照照顾》规定的现金管理类产品。

《知照照顾》发布实走后,银保监会、人民银走将督促银走及理财公司根据资管新规、理财新规和《知照照顾》请求,推进相符规新产品发走,促进新老产品有序衔接,实现现金管理类产品营业规范转型和稳定过渡。

附:中国银保监会 中国人民银走关于规范现金管理类理财产品管理相关事项的知照照顾

http://www.cbirc.gov.cn/cn/view/pages/govermentDetail.html?docId=989851\u0026amp;itemId=861\u0026amp;generaltype=1

本文来源:中国银监会官网,原文标题《中国银保监会、中国人民银走相关部分负责人就《关于规范现金管理类理财产品管理相关事项的知照照顾》答记者问》

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